Как реагирует российский фондовый рынок на президентские выборы.

Важные новости и события всегда оказывают влияние на поведенческие факторы участников рынка и президентские выборы не исключение. Как поведут себя трейдеры в этот раз (после 18 марта 2018г.), что произойдет — никто не знает, но предположить можно, глядя на историю.

Мы решили проанализировать предыдущие выборы прошлых лет, и что происходило в те моменты, опираясь на статистические данные доступные в интернете, а именно на динамику российского рынка до и после выборов. Это поспособствовало нам развеять и подтвердить различные мифы, которые сформировались среди крупных участников рынка.

В процессе анализа был оценен индекс МосБиржи и его изменения — за месяц, и за неделю до выборов, а так же — через неделю, 3 месяца и 1 год после окончания выборной компании. Выборка получилась крайне мала, поэтому выводы поверхностны и без конкретики, но есть несколько интересных моментов.
Итак, поехали…

Из истории для расчетов были взяты четыре выборные компании президента России за – 2000, 2004, 2008, 2012 года, которые каждый раз проводились в марте месяце, исходя из чего – сезонный фактор исключается.

Момент 1 – российский фондовый рынок рос во всех 4-х случаях до дня выборов. 2000-й год отличился, т.к. был высоко волатильным после кризиса 1998 года. Из этого можно сделать вывод, что миф о растущем рынке перед выборами отвергать нельзя, но и принимать особо не стоит, поскольку статистических данных малое количество.

Момент 2 – после всех 4-х выборных компаний, индекс МосБиржи стремительно падал, конечно, стоит упомянуть, что в 2008 году снижению помог кризис, когда нисходящая тенденция полностью зависела от внешних факторов, но за месяц до выборов динамика пары USD/RUB в том же 2008 г. значительно укрепилась и повысилась.

Момент 3 – в 2000 и 2004 годах валютный курс жестко контролировался Центробанком и волатильность была минимальной после девальвации 1998 года, а сегодня рубль – свободноплавающая валюта. За год после выборов курс валют так и не показывал какой-то растущей динамики, кроме кризисного периода в 2008 г.

Момент 4 — Падение рубля и фондового рынка после 2012 года в основном, было связано с падением сырьевых рынков, нефть, например, упала на 12%.
Момент 5 – Особенный. За месяц до выборов президента РФ, во всех четырёх случаях «черное золото» стремительно росло, вместе с курсом рубля и российским фондовым рынком. В итоге, нефть в трех случаях из четырех была в минусе.

Отсюда вывод, что статистика показывает нам в период выборов связь российского индекса и рубля с сырьевым рынком. При этом, за месяц до выборов нефть показывала значительный рост. Даже если представить наличие некой циклической связи, то следует иметь в виду, что сейчас промежуток между предвыборными кампаниями составляет шесть лет вместо 4-х, как было ранее.

Итог напрашивается один: сила рынка перед выборами и его ослабление после – не значительные. На динамику рынка влияют совсем другие внешние факторы и какая-то четкая взаимосвязь между событиями не прослеживается.